知名对冲基金TCI大幅减持微软，大举结束了近十年的减持技对金年重仓投资，这一决定主要是亿美元微由于人工智能对微软核心软件业务的结构性威胁。
5月8日，软股《金融时报》报道，份知TCI基金创始人Sir Christopher Hohn已将微软的名科持仓比例从去年底的10%大幅降至今年一季度末的仅1%，总值约80亿美元。冲基持股朝清仓
Hohn在信中指出：“我们减持微软是大举因为AI的快速发展给公司的竞争地位带来了不确定性。”他特别提到微软Office办公软件业务所面临的减持技对金年挑战，并对云计算平台Azure的亿美元微前景表示担忧。
此次减持的软股背景是微软股价今年以来已下滑超过12%，市场普遍对微软将AI投资转化为商业回报的份知能力产生疑虑。同时，名科TCI将对Alphabet的冲基持股朝清仓持仓比例从3%增至5%，使其成为该基金最大的大举科技投资。
AI对Office与Azure的冲击让微软的护城河受到质疑
Hohn的担忧主要集中在两个方面。首先是Office办公软件业务，他认为AI的迅速发展将重塑工作流程，可能削弱微软的市场主导地位。其次是云计算业务Azure，他表示同样存在“一定程度的风险”。
虽然微软通过持股OpenAI在华尔街的AI热潮中获益，其股价一度大幅上涨，但到2026年，市场情绪出现转变，投资者开始质疑微软能否将AI的持续投资转化为可观的商业回报，导致股价年内下滑超过12%。
同时，TCI对Alphabet采取了相反的操作，增持其股份，使Alphabet成为该基金当前最大的科技投资。这一调整反映了TCI在科技板块的结构性变化，从对微软的信心降低转向对Alphabet未来的乐观情绪。
TCI整体上并不是一只专注于科技的对冲基金，科技股在其投资组合中的占比相对较低。
全球最赚钱对冲基金，重仓基础设施与航空
TCI自2017年第四季度几乎一直持有微软股份，在此期间，微软的股价累计涨幅接近400%，TCI也因此获利丰厚。这次减持标志着近十年的投资历程的结束。
Hohn以长时间持股著称，平均持股周期为九年，远超多数对冲基金。他的投资策略是集中押注少数具有强大竞争优势的公司，目前TCI仅持有15只股票，而多数对冲基金持仓数常在数十只到数百只之间。
TCI去年以189亿美元的投资者盈利登上全球最赚钱对冲基金的榜首，超越了Ken Griffin的Citadel和Izzy Englander的Millennium。
从持仓结构来看，TCI的核心配置集中在基础设施和航空航天领域，而非科技股，其中第一大重仓股为GE Aerospace，占投资组合的18%；此外，TCI还持有Visa、Moody's和基础设施公司Ferrovial的股份。
本文转载自华尔街见闻，作者董静；官网编辑：文文。
