据官网APP报道，谷歌随着人工智能(AI)基础设施投资持续升温，行最谷歌(GOOGL.US)正在全球债券市场加紧融资。大规该公司最近完成了历史上最大的模外非日本企业日元债券发行，使其在近四个月内融资总额接近600亿美元，企日这一举动被华尔街视为大型科技企业未来的元债亿美元融资蓝图。
知情人士透露，助力谷歌此次发行的融资日元债券规模达5765亿日元（约合36亿美元），创造了海外发行人在日元市场的接近最大单笔交易记录。此次融资的谷歌债券种类多达7个期限，其中5年期债券的行最定价较掉期利率的中值高出50个基点，融资额达到2005亿日元。大规
谷歌的模外资金需求激增，主要源于其大幅上调的企日资本开支指引，预计最高将达到1900亿美元，元债亿美元几乎是其2025年支出的两倍。
分析人士指出，谷歌选择日元市场，部分原因在于日本投资者对收益的旺盛需求，以及美国投资者的资金显现疲软。Fujiwara Capital Co.的总裁Taketoshi Tsuchiya表示：“美国投资者已经趋于饱和，而日本投资者仍非常渴求收益，抢购诸如谷歌等知名企业的债券。”当前全球大型企业为数据中心筹资，而美国市场的美元债发行已接近“透支”，与此同时，今年非日本发行人的日元债券销售增长超过280%，达到1.6万亿日元。
由于日本央行结束数十年的超宽松政策，日本国债市场经历了前所未有的波动，投资者因此更倾向于在企业债券中寻求额外的收益。谷歌此次发行的10年期债券票面利率为3.189%，远高于实时日本基准国债2.67%的收益率。
谷歌的积极融资行为正引发对全球信贷格局变动的关注。加上此次日元债，该公司在四个月内的举债总额已接近其成立前26年发债总量的四倍。当前，Alphabet的未偿欧元债务已达到约220亿欧元，成为欧元市场的第八大非金融发行人，而在日元债发行前，其美元计价的债券占比约55%。
华尔街银行家普遍认为，这种灵活的多渠道、多币种融资策略，可能成为其他科技巨头的追随对象。仅依赖美国市场已经无法满足庞大的AI相关借贷需求。事实证明，亚马逊(AMZN.US)近期在瑞士法郎市场也完成了超过30亿美元的首次交易。
巴克莱数据显示，今年美国高评级公司债券销售近40%来自科技公司和大型算力基础设施企业。尽管科技行业在欧元、英镑和瑞士法郎等主要市场的信用基准中占比不到5%，市场对该类债券的需求仍然存在，但潜在风险已引起警惕。
银行家与投资者担忧，超大型企业频繁进行外币融资，可能会挤压本地借款人的资金空间、打压现有债券价格；如果投资者开始对后续大型科技交易产生恐慌，发行方可能被迫提供更大的折扣以吸引认购。
